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2020年環(huán)保行業(yè)研究報告

文章出處:網(wǎng)絡(luò)   責(zé)任編輯:   發(fā)布時間:2020-11-16 09:15:32    點擊數(shù):-   【
十四五”是中國 推動實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展、實現(xiàn)國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化的關(guān)鍵期,也是 2035 年實現(xiàn)根本 好轉(zhuǎn)的關(guān)鍵基礎(chǔ)。從 2021 年開始的下一個“五年規(guī)劃”中,轉(zhuǎn)換車道的中國經(jīng)濟仍將以綠色發(fā)展作為重要任務(wù)。

一、政策不變,融資改善,行業(yè)顯著好轉(zhuǎn)

(一)承上啟下,關(guān)鍵節(jié)點政策不放松
2020 年是“十三五”規(guī)劃的收官之年,也是保障“十四五”順利起航的奠基之年,是呈 上啟下的關(guān)鍵節(jié)點。今年環(huán)保政策以抓重點、補短板、鋪未來為主,一方面是對于“十三五” 規(guī)劃做補充或總結(jié),另一方面則是為“十四五”規(guī)劃摸索方向,引導(dǎo)行業(yè)發(fā)展。
構(gòu)建現(xiàn)代環(huán)境治理體系,行業(yè)迎來新動力。3 月,中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān) 于構(gòu)建現(xiàn)代環(huán)境治理體系的指導(dǎo)意見》?!兑庖姟访鞔_了環(huán)境治理參與主體的權(quán)責(zé),形成導(dǎo)向 清晰、決策科學(xué)、執(zhí)行有力、激勵有效、多元參與、良性互動的環(huán)境治理體系。此外,《意見》 計劃通過健全價格收費機制、完善金融扶植政策等手段保障環(huán)境治理企業(yè)盈利能力,減輕地方 財政支付壓力,提振環(huán)保行業(yè)景氣度。
范圍拓寬,監(jiān)管趨嚴,新《固廢法》帶來多重機會。2020 年 4 月末,十三屆全國人大常 委會第十七次會議審議通過了修訂后的新《固廢法》,自 2020 年 9 月 1 日起施行。新《固廢法》拓展了固廢管理的范圍,在原有的基礎(chǔ)上增加了生活垃圾分類、建筑垃圾、農(nóng)業(yè)固體廢物、 醫(yī)療廢物處理等環(huán)境污染防治制度,有助于推動固廢產(chǎn)業(yè)鏈細分領(lǐng)域市場空間加速釋放。新《固 廢法》在對環(huán)境違法行為的“嚴懲重罰”方面也達到了新高度,高昂的罰金輔以嚴格的執(zhí)法標 準,有助于減少污染事件的發(fā)生,根源上促進環(huán)境保護整體向好。
城鎮(zhèn)環(huán)保 “補短板”,污水處理與垃圾分類成為重點。8 月,發(fā)改委、住建部、生態(tài)環(huán) 境部等部委針對城鎮(zhèn)地區(qū)出臺了《城鎮(zhèn)生活垃圾分類和處理設(shè)施補短板強弱項實施方案》和《城 鎮(zhèn)生活污水處理設(shè)施補短板強弱項實施方案》兩項政策,旨在完善全國垃圾與污水處理能力, 提高居民生活水平。當(dāng)前背景下,環(huán)保行業(yè) “新基建”、“補短板”的雙重屬性十分突出。以垃圾分類產(chǎn)業(yè)鏈為代表的“新基建鋪設(shè)”和以污水處理提標改造為代表的“舊基建翻新”, 十分契合當(dāng)前“國內(nèi)經(jīng)濟大循環(huán)”的思路,是未來一段時間內(nèi)環(huán)保工作的重點。
“十四五”開啟環(huán)境治理新篇章,環(huán)保產(chǎn)業(yè)有望繼續(xù)保持旺盛態(tài)勢。“十四五”是中國 推動實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展、實現(xiàn)國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化的關(guān)鍵期,也是 2035 年實現(xiàn)根本 好轉(zhuǎn)的關(guān)鍵基礎(chǔ)。從 2021 年開始的下一個“五年規(guī)劃”中,轉(zhuǎn)換車道的中國經(jīng)濟仍將以綠色 發(fā)展作為重要任務(wù)。2018 年,我國生態(tài)保護和環(huán)境治理投資同比增長 43%,同比上升了 19.1%。隨著污染防治攻堅戰(zhàn)持續(xù)推進、融資環(huán)境轉(zhuǎn)好及多項環(huán)境經(jīng)濟政策加速落地,“十四五”期間 環(huán)保產(chǎn)業(yè)有望步入新一輪發(fā)展周期,在更市場化的價格機制下環(huán)保企業(yè)盈利能力有望進一步增 強,成為國民經(jīng)濟的重要組成部分。
(二)財政支持力度不減,行業(yè)融資明顯改善
生態(tài)環(huán)保方向?qū)m梻@著提升。根據(jù)萬得提供的數(shù)據(jù),2020 年以來發(fā)行的用于生態(tài)環(huán)保、 污染治理、水務(wù)的地方政府專項債 134 只,合計規(guī)模 2,481 億元,占新增專項債比重為 8.44% (不考慮水利農(nóng)林、募集資金用途中包含項目較多且與環(huán)保不直接相關(guān)的專項債)。2019 年 國常會明確專項債不得用在土地儲備和房地產(chǎn)相關(guān)領(lǐng)域后,生態(tài)環(huán)保方向獲得的資金量得到了 顯著提升。2020 年為污染防治攻堅戰(zhàn)決勝年,各地方政府有足夠的動力利用專項債額度傾斜, 完成十三五考核目標,且 2020 年預(yù)計房地產(chǎn)類專項債下發(fā)額度將降低,非標準化項目收益專 項債券中,環(huán)保類項目有望優(yōu)先受益。
公募 REITS 進一步打通環(huán)保行業(yè)資金循環(huán)。4 月 30 日,證監(jiān)會與發(fā)改委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于 推進基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金(REITs)試點相關(guān)工作的通知》。環(huán)境保護為本次基 建 REITs 聚焦的七大領(lǐng)域之一,城鎮(zhèn)污水垃圾處理、固廢危廢處理能夠產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流,有 望成為最先落地的試點領(lǐng)域。存量資產(chǎn)多、在手訂單充足、杠桿高的的環(huán)保企業(yè)可以借助公募 REITs 將缺乏流動性的資產(chǎn)轉(zhuǎn)化成流動性強的金融產(chǎn)品,提高資金的利用效率,增強企業(yè)流動 性和盈利能力。
國家綠色發(fā)展基金為生態(tài)文明建設(shè)注入新的動力。生態(tài)環(huán)境治理項目雖然具有良好的社 會和環(huán)境效益,但由于其投資周期長、資金占用多等特點,市場資本往往不愿介入。政府牽頭、 以市場機制設(shè)立的綠色發(fā)展基金可以有效緩解環(huán)境治理中的市場失靈問題,在資金規(guī)模、資源 調(diào)配方面具有天然優(yōu)勢,有望緩解環(huán)保行業(yè)企業(yè)當(dāng)前的資金困境。
(三)固廢與水行業(yè)板塊業(yè)績表現(xiàn)亮眼
1.固廢處理:新《固廢法》將為板塊帶來深刻變革
2020 年上半年,A 股市場 25 家固廢處理領(lǐng)域上市公司共實現(xiàn)營業(yè)收入 589.4 億元,同比 增長 14.5%;實現(xiàn)凈利潤 63.6 億元,同比增長 12.1%。受新冠肺炎疫情影響,固廢處理領(lǐng)域企 業(yè)營收和凈利潤增速均出現(xiàn)明顯下降,隨著疫情好轉(zhuǎn),項目建設(shè)加速,疊加垃圾分類政策持續(xù) 推進等利好因素,下半年固廢處理板塊企業(yè)營收與凈利潤增速有望快速恢復(fù)。上半年固廢處理 領(lǐng)域上市公司的資產(chǎn)負債率為 62.5%,同比降低 0.5pct,隨著項目建設(shè)進度加快,未來還有進 一步上升的可能。
2020 上半年固廢處理領(lǐng)域上市公司的毛利率為 24.9%,同比無變化;凈利率 10.8%,同比 減 少 0.2pct 。本 期 銷 售 費 用 率 / 管 理 費 用 率 / 財 務(wù) 費 用 率 / 研 發(fā) 費 用 率 分 別 為 1.7/5.6/3.8/1.6%,同比變動-0.3/0.3/-0.1/0.1pct。固廢項目的增加導(dǎo)致管理費用和財務(wù)費 用大幅增長,壓制了企業(yè)盈利能力。
上半年固廢處理領(lǐng)域上市公司收現(xiàn)比為 96.4%,同比增加 3.7pct,較前幾年有了明顯的提 升,應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)比重為 11.3%,同比減少 1.4pct。固廢處理相關(guān)企業(yè)通過積極催收賬款, 優(yōu)化訂單結(jié)構(gòu),開展現(xiàn)金流良好的業(yè)務(wù)等手段,提高現(xiàn)金流,保障經(jīng)營穩(wěn)定性。
2.水務(wù)及水處理:旺盛的處理需求帶動板塊業(yè)績反轉(zhuǎn)
2020 年上半年,水務(wù)及水處理領(lǐng)域上市公司實現(xiàn)營業(yè)收入 375.4 億元,同比增長 0.7%;實現(xiàn)凈利潤 54.6 億元,同比增長 1.0%。受新冠肺炎疫情影響,水務(wù)及水處理領(lǐng)域企業(yè)項目建 設(shè)進度放緩,營收增速下降明顯,而凈利潤增速則較去年同期有所回升。上半年水務(wù)及水處理 處理領(lǐng)域上市公司的資產(chǎn)負債率為 59.5%,同比增加 2.6pct,根據(jù)中國水網(wǎng)發(fā)布的報告,上半 年新增水相關(guān)項目投資額超 1300 億元,同比增長 20%,處理需求依然旺盛。
2020 上半年水務(wù)及水處理領(lǐng)域上市公司的毛利率為 34.1%,同比增加 0.2pct;凈利率 14.6%,同比增加 0.1pct。本期銷售費用率/管理費用率/財務(wù)費用率/研發(fā)費用率分別為 2.4/8.3/7.1/1.7%,同比變動-0.4/-0.2/0.9/0.2pct。大量新增的水處理項目導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)費 用大幅增長。而行業(yè)內(nèi)的企業(yè)通過控制成本、壓縮費用等手段制止住了毛利率和凈利率連續(xù)下 滑的勢頭。
上半年固廢處理領(lǐng)域上市公司收現(xiàn)比為 98.3%,同比減少 3.6pct,應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)比重 為 8.0%,同比減少 0.7pct。大部分水務(wù)及水處理相關(guān)企業(yè)都擁有充足的運營資產(chǎn),按供給量 或處理量收費的模式能為企業(yè)提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流。
上半年項目成交數(shù)量和投資額與去年同期相比有所增加。根據(jù)中國水網(wǎng)發(fā)布的水務(wù)行業(yè) 半年度報告,2020 年上半年,社會資本共成交超 220 個水務(wù)投資運營 PPP 項目,投資額超 1300 億元,同比增加 20%左右。2 月份由于疫情導(dǎo)致部分項目招中標程序延后,隨著疫情得到有效 控制,招投標市場也逐漸恢復(fù)正常。上半年 220 個項目中包含 78 個市政污水處理項目,47 個 水環(huán)境項目,40 個村鎮(zhèn)污水項目,9 個水庫項目,6 個園區(qū)污水項目,5 個市政供水項目,5 個市政/村鎮(zhèn)污水項目以及 23 個其他項目。從投資額來看,水環(huán)境項目投資額占比最大,占整 個水務(wù)市場的 45%。當(dāng)前水處理需求依然旺盛,而長江大保護、黃河流域治理、生活污水處理 補短板、污水處理廠提標改造等政策也將持續(xù)推進,水務(wù)及水處理行業(yè)依然維持景氣周期。

二、固廢產(chǎn)業(yè)鏈景氣度依舊

(一)環(huán)衛(wèi):新能源化與市場化為行業(yè)發(fā)展提供動力
1.新能源化是環(huán)衛(wèi)裝備的發(fā)展趨勢
隨著各地垃圾分類政策的陸續(xù)落地,固廢市場空間被進一步打開。環(huán)衛(wèi)作為固廢產(chǎn)業(yè)鏈的 第一道環(huán)節(jié),擔(dān)著城市公共區(qū)域的清掃保潔、生活垃圾的收集轉(zhuǎn)運處理、垃圾初步分類、城市 公廁的運營維護、糞便收集處理等工作,是營造居民良好生活環(huán)境的基礎(chǔ)。伴隨著我國經(jīng)濟社 會的快速發(fā)展和生活水平的不斷提高,不論是城市還是鄉(xiāng)鎮(zhèn)均呈現(xiàn)生活垃圾產(chǎn)生量不斷激增、 環(huán)衛(wèi)服務(wù)作業(yè)量不斷上漲、環(huán)衛(wèi)工人工作量不斷加大的現(xiàn)象。無論是環(huán)衛(wèi)裝備還是環(huán)衛(wèi)服務(wù), 近幾年均呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢。
生活垃圾清運量穩(wěn)定提升,環(huán)境公共衛(wèi)生持續(xù)投入加大。根據(jù)住建部發(fā)布的《2018 年城 鄉(xiāng)建設(shè)統(tǒng)計年鑒》,2018年我國城市生活垃圾清運量為22,802萬噸,縣城生活垃圾清運量6,660 萬噸。近四年城市生活垃圾清運量增速約 6%,而縣城生活垃圾清運量則幾乎沒有增長,在 6,600 萬噸上下浮動。隨著經(jīng)濟穩(wěn)步發(fā)展、民眾生活消費水平、城鎮(zhèn)化率不斷提高,生活垃圾產(chǎn)生量 持續(xù)走高,預(yù)計未來幾年城市生活垃圾清運量或?qū)⒕S持每年 5%增速持續(xù)增長。在生活垃圾清 運量穩(wěn)定增長的同時,各地政府關(guān)于市政環(huán)衛(wèi)的財政投入力度逐年加大。2019 年,全國的城 鄉(xiāng)社區(qū)環(huán)境衛(wèi)生公共財政支出為 2,845 億元,同比增長 10.4%%。
環(huán)衛(wèi)裝備新能源化水準將進一步提高。在需求和政策的雙重推動下,我國環(huán)衛(wèi)專用車輛 設(shè)備總數(shù)穩(wěn)步增長。2018 年,全國城市與縣城市容環(huán)衛(wèi)專用車輛總數(shù)達 313,920 輛,其中城 市 252,484 輛,縣城 61,436 輛;城市機械化清掃率 68.9%,縣城機械化清掃率 63.7%。根據(jù)歐 美地區(qū)發(fā)達國家的經(jīng)驗,城市或縣城的機械化清掃率均在 80%以上,因此我國機械化清掃率依 然存在提升空間。國務(wù)院于 18 年發(fā)布的《打贏藍天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動計劃》就已提出,要加快 推進城市建成區(qū)新增和更新的公交、環(huán)衛(wèi)、出租、輕型物流配送車輛,使用新能源或清潔能源 汽車,重點區(qū)域使用比例達到 80%。工信部制定了《推動公共領(lǐng)域車輛電動化行動計劃》,旨 在推行公共服務(wù)領(lǐng)域電動化。該政策目前正在征求意見階段,有望在年內(nèi)正式發(fā)布實施。通過 該計劃的實施,我國公交、環(huán)衛(wèi)、郵政、出租等車輛的電動化水準將進一步提高。
2.環(huán)衛(wèi)服務(wù)市場化如火如荼
環(huán)衛(wèi)服務(wù)市場化增勢不減。根據(jù)環(huán)境司南發(fā)布的數(shù)據(jù),今年 1-7 月全國各地幻云運營項 目的成交年化額達到 389 億,與去年同期相比增長 23.5%,按照今年前 7 個月成交年化額月平 均值估算,2020 年全國環(huán)衛(wèi)運營項目的成交年化總額有望突破 600 億大關(guān),再創(chuàng)歷史新高。近五年來,全國環(huán)衛(wèi)市場化增勢不減,成交年化額呈現(xiàn)出逐年走高的態(tài)勢,2019 年成交年化 金額為 565 億元,同比增長 29%。
全國的環(huán)衛(wèi)市場化改革進程從 2016 年開始加速,經(jīng)歷近五年的高速發(fā)展,各地環(huán)衛(wèi)市場 化改革快速推進,目前超過 80%的區(qū)縣已經(jīng)完成或正在進行環(huán)衛(wèi)市場化改革,但在已經(jīng)進行市 場化改革的地區(qū),其市場化程度其實并不高。根據(jù)僑銀環(huán)保的測算,目前我國環(huán)衛(wèi)市場化率大 約在 30%左右。而根據(jù)中央,在國家大力推進垃圾分類政策,提出希望各地政府通過市場化方 式來解決環(huán)衛(wèi)問題的背景下,環(huán)衛(wèi)市場化程度也將持續(xù)深化
3.市場空間估算
環(huán)衛(wèi)服務(wù)市場空間廣闊。一般的環(huán)衛(wèi)服務(wù)主要是指道路清潔、垃圾清理和公廁運維三項 工作,根據(jù)住建部發(fā)布的《城鄉(xiāng)建設(shè)統(tǒng)計年鑒》,假設(shè)道路清掃保潔面積以每年 5%增速增長, 清掃費用為 10 元/平方米;生活垃圾清運量以每年 5%增速增長,清運費用為 75 元/噸;公廁 數(shù)以每年 6%速度增加,管理費用為 10 萬元/座。則預(yù)計 2020、2021 兩年每年城市環(huán)衛(wèi)服務(wù)市 場規(guī)模均超過 1300 億元。
(二)垃圾焚燒:產(chǎn)能集中投放,未來業(yè)績確定性高
1.垃圾焚燒成為主流
固廢處置競爭激烈,減量化、無害化是處理原則。當(dāng)前我國常用無害化處理方式有三種, 衛(wèi)生填埋、焚燒、堆肥。根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù),2018 年。我國生活垃圾無害化處理比 例已經(jīng)達到 98%,但在無害化處理的垃圾中,有 52%的生活垃圾采取衛(wèi)生填埋的方式進行處理, 45%以焚燒的方式處理,3%采用堆肥或其他方式。根據(jù)規(guī)劃,2020 年全國城市垃圾無害化處理 中垃圾焚燒占比將超過 50%,當(dāng)前新增焚燒能力集中在東部沿海地區(qū)且項目平均規(guī)模相對大, 而中西部及二三線城市雖有增長但項目平均規(guī)模有所下降,未來還將進一步提升。
垃圾焚燒是當(dāng)前主流的無害化處理方式。和傳統(tǒng)的堆肥、填埋等處理方式相比,焚燒具 有處理效率高、占地面積小、對環(huán)境影響相對較小等優(yōu)點,更能滿足城市生活垃圾處理減量化、 無害化的要求。并且焚燒處理的方式還能利用焚燒產(chǎn)生的熱能,實現(xiàn)垃圾的資源化,這些優(yōu)勢 使得垃圾焚燒處理在近些年逐漸得到了較為廣泛的應(yīng)用與推廣。焚燒垃圾場的數(shù)量從 2005 年 的 67座增長到 2018年的 331座,焚燒垃圾處理量由 2005年的 791萬噸增長到 2018年的10,185, 萬噸。焚燒處理率由 2005 年的 9.8%上升到 2018 年的 45.1%。
2.產(chǎn)能集中釋放,補貼退坡影響有限
根據(jù)國家發(fā)改委發(fā)布的《“十三五”全國城鎮(zhèn)生活垃圾無害化處理設(shè)施建設(shè)規(guī)劃》,2020 年垃圾焚燒處理能力須達到 59.14 萬噸/日,2018 年焚燒處理能力為 36.45 萬噸/日,“十三 五”考核節(jié)點將至,垃圾焚燒產(chǎn)能仍處在擴張期。
補貼退坡影響有限。2020 年以來垃圾焚燒處理出臺新政策,明確了 1 月 20 日作為新增、 存量項目的劃分節(jié)點,其中新增項目將由國家按照以收定支原則,通過可再生能源發(fā)展基金繼 續(xù)予以支持。此外新政策要求各省編寫垃圾焚燒發(fā)電中長期專項規(guī)劃和三年滾動計劃,成為其 納入國補的先決條件。今年 9 月,國家發(fā)改委、財政部、國家能源局印發(fā)《完善生物質(zhì)發(fā)電項 目建設(shè)運行的實施方案》,是在今年財政部 4/5/6 號文以及 4 月兩大征求意見稿的基礎(chǔ)上,進 一步明確“以收定補、新老劃段、有序建設(shè)、平穩(wěn)發(fā)展”的總思路,指導(dǎo)未來幾年內(nèi)并網(wǎng)發(fā)電 的項目申報進入國補目錄的工作。我們認為將倒逼各地政府加速出臺相應(yīng)規(guī)劃,進一步明確各 地區(qū)垃圾焚燒未來增量空間,企業(yè)產(chǎn)能有望加速投放。

三、面向未來的污水處理行業(yè)系統(tǒng)升級 ?

從“水十條”、“污染防治攻堅戰(zhàn)”、“長江大保護”到“提質(zhì)增效”、“斷面考核”, 環(huán)境治理的發(fā)展不斷向更宏觀的邊界延伸,水行業(yè)系統(tǒng)化治理趨勢凸顯。伴隨著系統(tǒng)化治理的 升級,在控源截污、點源治理、面源治理的要求下,污水處理廠提標改造,末端污染物處理提 標擴容等需求均在加速釋放。
(一)污水資源化:打開水處理的市場空間
1.水資源短缺、污染等問題依然存在
北方地區(qū)水資源短缺問題突出。我國南北方水資源差異巨大,2001-2019 年全國年平均水 資源總量約 27,000 億立方米,其中南方四區(qū)(長江流域、浙閩片河流、珠江流域、西南諸河) 年平均水資源總量約 22,000 億立方米,北方六區(qū)(松花江流域、遼河流域、海河流域、黃河 流域、淮河流域、西北諸河)年平均水資源總量約 5,200 億立方米。2019 年全國供水總量為 6,021.2 億立方米,其中地表水源供水量 4,982.5 億立方米,地下水源供水量 934.2 億立方米, 其他水源供水量 104.5 億立方米。我國供水水源仍以地表水為主。
地表水污染有所好轉(zhuǎn),但流域水質(zhì)差異明顯。地表水污染依然根據(jù)生態(tài)環(huán)境部發(fā)布的 《2019 年中國生態(tài)環(huán)境狀況公報》,2019 年北方六區(qū)Ⅰ-Ⅲ類水體水質(zhì)明顯少于南方四區(qū);Ⅳ、 Ⅴ類、劣Ⅴ類水質(zhì)占比又明顯高于南方四區(qū)。開展水質(zhì)監(jiān)測的 110 個重要湖泊(水庫)中,Ⅰ -Ⅲ類湖泊(水庫)占 69.1%,同比上升 2.4pct;Ⅳ、Ⅴ類湖泊(水庫)占 23.6%,同比下降 1.6pct;劣Ⅴ類占 7.3%,同比下降 0.8pct。北方六區(qū)水質(zhì)明顯劣于南方四區(qū),具有更高的凈 水需求。
地下水重金屬污染亟待解決。2019 年,全國 10,168 個國家級地下水水質(zhì)監(jiān)測點中,Ⅰ- Ⅲ類占 14.4%,同比增加 0.6pct;Ⅳ類占 66.8%,同比減少 3.9pct;Ⅴ類占 18.8%,同比增加 3.3pct,地下水水質(zhì)較去年有所惡化。地下水污染是人類的生產(chǎn)生活活動產(chǎn)生的污染物滲入地 下、引起地下水化學(xué)成分、物理性質(zhì)和生物學(xué)特性發(fā)生改變而使地下水質(zhì)量下降的現(xiàn)象。地表 以下地層復(fù)雜,地下水流動極其緩慢,因此,地下水污染具有過程緩慢、不易發(fā)現(xiàn)和難以治理 的特點。地下水一旦受到污染,即使徹底消除其污染源,也得數(shù)十年、乃至數(shù)百年才能使受污 染的地下水水質(zhì)得以復(fù)原。
2.污水資源化需求迫切,相關(guān)領(lǐng)域市場空間廣闊
2019 年全國用水總量為 6021.2 億立方米。其中,生活用水 871.7 億立方米,占總用水量 15%;工業(yè)用水 1217.6 億立方米,占用水總量 20%;農(nóng)業(yè)用水 3,682.3 億立方米,占用水總量 61%;人工生態(tài)環(huán)境補水 249.6 億立方米,占用水總量 4%,農(nóng)業(yè)用水依然是我國主要的利用方 式。隨著經(jīng)濟發(fā)展,未來用水將持續(xù)向工業(yè)和生活領(lǐng)域傾斜,對污水資源化提出更高要求。
城鎮(zhèn)污水處理市場趨于飽和,提標改造成為趨勢。根據(jù)住建部發(fā)布的報告,2018 年全國 城市污水處理能力為 16,881 萬立方米/日,處理率已達 95.5%,完成“十三五”設(shè)定的處理目 標;全國縣城污水處理能力為 3,367 萬立方米/日,處理率為 91.2%,同樣完成“十三五”設(shè) 定的處理目標。但《水污染防治行動計劃》提到“要加快城鎮(zhèn)污水處理設(shè)施建設(shè)與改造,現(xiàn)有 城鎮(zhèn)污水處理設(shè)施要因地制宜進行改造,2020 年底前達到相應(yīng)排放標準或再生利用要求。建 成區(qū)水體水質(zhì)達不到地表Ⅳ類標準的城市,新建城鎮(zhèn)污水處理設(shè)施要執(zhí)行一級 A 排放標準。”
再生利用率較低,污水資源化政策提上日程。根據(jù)中國城鄉(xiāng)建設(shè)統(tǒng)計年鑒,2018 年全國 城市污水再生水生產(chǎn)能力 3,578 立方米/日,再生利用總量 85.4 億立方米,再生利用率 16.4%;縣城污水再生水生產(chǎn)能力 489.6 立方米/日,再生利用總量 8.6 億立方米,再生利用率 8.6%。我國污水再生利用率低于發(fā)達國家 30%-40%的平均水平。今年 5 月國家發(fā)改委再次明確推進污 水資源化利用,研究推進污水資源化利用指導(dǎo)意見和相關(guān)實施方案起草工作,推動構(gòu)建污水資 源化利用“1+N”政策框架體系,水處理行業(yè)或?qū)⒋蜷_新成長空間。
膜技術(shù)是污水資源化的必然選擇。目前國內(nèi)污水處理工藝大約在 30 種左右,而占比率居 于前六位的污水處理工藝分別是:氧化溝工藝、A 2 /O 工藝、傳統(tǒng)活性污泥法工藝、SBR 工藝、 A/O 工藝以及生物膜法工藝。以上的工藝有的在處理污水成效方面比較突出,但在經(jīng)濟投入方 面耗損太大;而有的工藝處理效果不算理想,但卻因為經(jīng)濟投入少而被大規(guī)模接受使用。
污水資源化為從事污水處理的膜企業(yè)創(chuàng)造了快速發(fā)展的條件。膜法水處理相較于傳統(tǒng)水 處理方式具有低能耗、工藝簡單、運行穩(wěn)定、出水水質(zhì)高等諸多優(yōu)勢,已經(jīng)在很多領(lǐng)域獲得推 廣應(yīng)用。例如碧水源的核心技術(shù)——MBR-DF 雙膜新水源工藝。該工藝立足于膜集成城鎮(zhèn)污水 深度凈化,解決水污染和水資源緊缺的雙重困擾,突破了低碳源深度脫氮除磷 MBR、高回收率 DF 選擇性凈化和高效濃水處理關(guān)鍵技術(shù),集成耦合形成了新水源成套處理工藝,高效去除有 害污染物,出水可達地表Ⅱ類標準,作為高品質(zhì)新水資源補充地下水或飲用水源地,實現(xiàn)就地 造水,節(jié)能降耗達到領(lǐng)先水平,完美契合污水資源化的需求。這也為從事污水處理膜技術(shù)研發(fā)、 生產(chǎn)的企業(yè)創(chuàng)造了很好的發(fā)展條件。根據(jù)中國水網(wǎng)的預(yù)測,2025 年我國再生水規(guī)模預(yù)計將達 到 8500 萬立方米/日左右,預(yù)計 2021-2025 年再生水利用設(shè)施建設(shè)-膜工藝總投資額為 1055-2110 億。

1.固廢產(chǎn)業(yè)鏈
隨著各地垃圾分類政策推廣和新《固廢法》落地施行,固廢產(chǎn)業(yè)鏈將維持當(dāng)前的高景氣度, 細分領(lǐng)域機會凸顯。傳統(tǒng)環(huán)衛(wèi)服務(wù)當(dāng)前的市場空間約 1300 億/年,在環(huán)衛(wèi)裝備新能源化、環(huán) 衛(wèi)服務(wù)市場化的達趨勢下,環(huán)衛(wèi)項目的服務(wù)區(qū)域和內(nèi)容都逐漸增加,行業(yè)競爭進一步加劇,市 場將開始向龍頭集中。根據(jù)規(guī)劃,垃圾焚燒新增產(chǎn)能近兩年密集落地,隨著在建項目的陸續(xù)投 產(chǎn),擁有優(yōu)質(zhì)運營資產(chǎn)的行業(yè)龍頭業(yè)績增長有保障。
2.污水資源化
環(huán)保行業(yè)發(fā)展初期,政策更關(guān)注污染物處理產(chǎn)能的提升,而隨著產(chǎn)能的釋放,國家的重點 也從單純的點源治理轉(zhuǎn)變?yōu)閰^(qū)域綜合治理,從“大干快上”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;提質(zhì)增效”。2020 年是“十 三五”規(guī)劃、“水十條”等政策的終考年,在污水資源化、污水處理服務(wù)費定價合理化等利好 前提下,出水標準高的膜法水處理技術(shù)完美契合當(dāng)前的需求。這也為從事污水處理膜技術(shù)研發(fā)、 生產(chǎn)的企業(yè)創(chuàng)造了良好的發(fā)展條件,相關(guān)企業(yè)有望加速成長。

此文關(guān)鍵字:2020 環(huán)保行業(yè)研究報告